Penelitian ini menganalisis pengaruh karakteristik fundamental perusahaan yang meliputi profitabilitas, ukuran, pertumbuhan, dan likuiditas terhadap kapitalisasi pasar perusahaan dengan mempertimbangkan Equity Multiplier sebagai mekanisme struktur modal serta peran moderasi Environmental, Social, and Governance dan Board Gender Diversity pada negara-negara BRICS dan Indonesia selama periode 2013–2024. Data sekunder diperoleh dari Bloomberg Terminal, World Bank, dan Financial Modeling Prep. Estimasi dilakukan menggunakan Generalized Method of Moments guna mengatasi dinamika panel dan potensi endogenitas. Penelitian ini menawarkan tiga kontribusi kebaruan. Pertama, pengembangan model terintegrasi yang secara simultan menguji hubungan antara determinan fundamental, struktur modal melalui Equity Multiplier sebagai variabel mediasi, dan kapitalisasi pasar dalam kerangka panel dinamis lintas negara. Kedua, penempatan ESG dan keberagaman gender dewan sebagai variabel kontinjensi yang memoderasi hubungan antara karakteristik perusahaan dan struktur modal sehingga memperluas perspektif tata kelola berkelanjutan dalam literatur struktur modal dan nilai perusahaan. Ketiga, pengujian empiris dampak integrasi Indonesia ke dalam aliansi BRICS menggunakan pendekatan Difference in Differences yang memperkenalkan dimensi integrasi geopolitik dalam analisis pembentukan nilai perusahaan. Hasil empiris menunjukkan bahwa profitabilitas, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan berpengaruh positif signifikan terhadap kapitalisasi pasar, sementara likuiditas berpengaruh negatif signifikan. ESG dan inflasi terbukti memengaruhi struktur modal, serta ESG memoderasi secara negatif hubungan antara ukuran perusahaan dan Equity Multiplier. Meskipun Equity Multiplier tidak berfungsi sebagai mediator dominan dalam seluruh model, pengujian Bootstrap mengonfirmasi adanya mediasi parsial pada pengaruh profitabilitas terhadap kapitalisasi pasar. Estimasi Difference in Differences menunjukkan arah positif pasca integrasi Indonesia ke BRICS, meskipun belum signifikan secara statistik. Temuan ini menegaskan bahwa pembentukan nilai perusahaan di emerging markets ditentukan oleh interaksi antara kekuatan fundamental internal, mekanisme leverage, kualitas tata kelola berkelanjutan, dan dinamika integrasi kawasan.

20260D1698

IM/ds D1698

Perpustakaan Pascasarjana UNJ

Available